光伏(fú)硅(guī)片价格又(yòu)遭遇剧烈波动。

　　5月11日，中(zhōng)国有色金(jīn)属(shǔ)工业协会(huì)硅业分(fēn)会最新发文显示，本周硅片价格大幅下跌。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）周(zhōu)环比降幅(fú)16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅也达到9％。

　　无(wú)独有偶，硅片双寡头之一(yī)的TCL中(zhōng)环11日(rì)也公布其最新报价。对4月6日(rì)的报价对(duì)比来看，所有型号硅片降价幅度均在20％以上，其中有型号降价幅度接近(jìn)22％。

　　这(zhè)种情况不由令(lìng)人(rén)联想到去年底(dǐ)的价(jià)格雪崩。业(yè)内预计，硅(guī)片价格又一次迅(xùn)速回(huí)落，有利于利润(rùn)向下游释放(fàng)，从而进一步(bù)刺激装机(jī)需求。而硅片环节自(zì)身也(yě)会(huì)产生(shēng)剧烈(liè)变(biàn)化，未来市(shì)场(chǎng)份额向头部玩(wán)家倾斜(xié)的(de)趋势(shì)将会更为(wèi)明显。

　　全线降(jiàng)价超20％

　　硅业分会最新发文(wén)显示(shì)，本周硅片(piàn)价格大幅下跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）价(jià)格区间在5.0-5.4元/片，成交均价降至(zhì)5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单晶硅(guī)片(piàn)（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成(chéng)交均价降至(zhì)7.28元(yuán)/片，周(zhōu)环比降(jiàng)幅9％。

　　实际上，拉长时间(jiān)来看(kàn)，硅(guī)片环(huán)节降价更为明(míng)显。硅片龙头之一TCL中环(huán)最(zuì)新报价也印证了这一(yī)现象。

　　根据TCL中环报价显示，在P型(xíng)硅(guī)片方面(miàn)，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅(guī)片价格分别(bié)为6.91元/片(piàn)，6.4元/片，5元/片。对比(bǐ)4月6日(rì)的报价，上述(shù)三种(zhǒng)型号的硅片当时价格分别为(wèi)8.69元/片(piàn)、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比(bǐ)来看，上述三种(zhǒng)型号(hào)硅片(piàn)降(jiàng)幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面看，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型硅片价(jià)格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅(guī)片(piàn)价(jià)格分(fēn)别为6.26元/片，4.89元/片(piàn)。

　　而在一个月前，210、182尺寸的130μm厚度N型(xíng)硅片价格(gé)为8.2元/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和(hé)21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度(dù)N型硅片价格分别为7.87元/片、6.26元/片，下滑(huá)幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另(lìng)一硅(guī)片(piàn)龙头隆基(jī)绿能(néng)也曾在4月27日进行降(jiàng)价。不过，当时隆基绿能公(gōng)示(shì)最新的(de)单晶硅片降(jiàng)价幅度并(bìng)不大，其中P型166mm硅片报(bào)价5.44元/片，较上次报价下(xià)调(diào)0.17元/片(piàn)，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次报价下调0.20元(yuán)/片，降幅为3.1％。

　　上游(yóu)原材料成本传(chuán)导(dǎo)

　　实际上，硅片出(chū)现超过20％的降价幅(fú)度，这一状况并不陌(嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎mò)生。在去年12月21日，硅业分会(huì)数据显示，硅片单(dān)周价格曾呈现熔(róng)断式(shì)下跌(diē)，其(qí)中，M10单晶(jīng)硅片(piàn)（182 mm /150μm）价格(gé)周环比跌幅20％，而G12单(dān)晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格周环比(bǐ)跌幅也(yě)达到18.4％。

　　这也引(yǐn)起了一系(xì)列连锁反应，下游电池(chí)片、组件环节随后(hòu)也(yě)出现(xiàn)“多(duō)米(mǐ)诺骨牌”式(shì)降(jiàng)价，触发了整个(gè)产业(yè)链中下游(yóu)的利润重分配。

　　对(duì)于这一轮硅片大幅降价，硅业分(fēn)会分(fēn)析指(zhǐ)出，最(zuì)近一周(zhōu)市场(chǎng)成交价格混乱，成交量普遍偏小。该机构指出，价格(gé)大幅下(xià)跌主要由于两方面原因(yīn)，其一是价格降(jiàng)幅横跨两周(zhōu)，因(yīn)此跌幅略(lüè)显夸张，但实(shí)则(zé)经历了两轮阶段性调价；其二是传导(dǎo)原材料降价空间，并(bìng)持续向下游释放利润(rùn)。

　　该机构分析认为，最近(jìn)一周(zhōu)随(suí)着原(yuán)材料价格大幅波动，硅片企业(yè)减(jiǎn)少安(ān)全库存至合(hé)理水平，由于预(yù)期(qī)三季度硅(guī)片产能释放(fàng)量将显著增加，因此部分厂商选择提前(qián)降(jiàng)价(jià)清库(kù)存。

　　实际上，上游硅料(liào)价格(gé)持续下行(xíng)，的确对硅(guī)片环节造成了较大成(chéng)本传(chuán)导(dǎo)压(yā)力。据(jù)PVInfoLink数(shù)据，3月以来硅(guī)料价(jià)格(gé)已连续9周下降(jiàng)，致密料(liào)报价(jià)从3月1日的230元(yuán)/kg持续(xù)下跌(diē)至4月26日的179元(yuán)嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎/kg，上游硅料价(jià)格持续下(xià)行(xíng)，使得下游(yóu)对硅片环节有较强的降价(jià)预(yù)期。

　　此外，进入(rù)二季度以来，4-5月进口石英砂不再成为限制单晶硅产出(chū)的瓶颈(jǐng)，因(yīn)此专业化企业(yè)挺价意愿开始减弱(ruò)，释放部分利润(rùn)给下游。

　　石英砂对(duì)硅片价(jià)格支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)减弱。4月(yuè)21日，石英砂寡头尤尼明(míng)总(zǒng)公(gōng)司硅比科宣(xuān)布2亿美元的高纯石英砂扩(kuò)产(chǎn)计(jì)划，预计投资完成后(hòu)，公司(sī)高(gāo)纯石(shí)英砂(shā)产量将在(zài)2022年(nián)基础上(shàng)实现翻倍，伴(bàn)随未来预(yù)期高纯石(shí)英砂短缺得到有效改善，石英砂(shā)短(duǎn)缺对于(yú)硅片价格的支撑作用(yòng)进一(yī)步减弱。

　　进一(yī)步刺激下游装机(jī)需求

　　在业(yè)内(nèi)看(kàn)来，这一轮原材料价格下滑，必(bì)然会继续向下(xià)游传递，从而向下游释放(fàng)利润，尤其是今年光(guāng)伏装机已被(bèi)市场冠(guān)以(yǐ)“高(gāo)增长”的基调。广(guǎng)发(fā)证券(quàn)认为，硅片降(jiàng)价将有效(xiào)改善下游电池和(hé)组件成(chéng)本压力，进一(yī)步刺激终端(duān)装机需(xū)求。

　　国(guó)海(hǎi)证券(quàn)在(zài)一份研报中也表示，从组件端(duān)来看，随硅料价格(gé)回(huí)落，主流(liú)182/210产品(pǐn)平均价格已经(jīng)从2022年(nián)11月的1.98 元/W 回(huí)落至1.72/1.73元/W水平。组件价(jià)格的(de)下(xià)降(jiàng)则将带动光伏系(xì)统成本降低，光(guāng)伏发电项(xiàng)目收益率(lǜ)显著提升，从而(ér)激发更多(duō)的建设(shè)投资。

　　该机(jī)构(gòu)预(yù)计，2023年全球光伏(fú)市(shì)场将保持较(jiào)高的增速，总装(zhuāng)机量有(yǒu)望突破350GW，硅片作为主要中间(jiān)材料也将迎来高速增长。

　　实(shí)际上，在硅片环节，也会出(chū)现明显分(fēn)化。华创证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，刺激下(xià)游需求，加速行业出清(qīng)，目前硅片环节产(chǎn)能相(xiāng)对宽(kuān)松，龙头企业(yè)成本优(yōu)势明显，原材料保供(gōng)能力更强，随着硅片(piàn)价格(gé)下(xià)降，落后产能或将加速出(chū)清，重塑(sù)行业格局。

　　有业内人士认为，随(suí)着上游原材料硅料价格回落，硅(guī)片成本端(duān)原材料采(cǎi)购影响弱化，制造技(jì)术(shù)水平重要性将逐步凸显。在硅料价格高企时，硅料(liào)在硅片整体成本(běn)中占据绝大部分，因此(cǐ)原材料采(cǎi)购的(de)具体价格、时 点节奏把(bǎ)握、未来趋(qū)势判(pàn)断、库存管(guǎn)理(lǐ)等方面对硅片企业的盈利(lì)影响(xiǎng)较大，而(ér)由生(shēng)产技(jì)术、工(gōng)艺(yì)、管(guǎn)理水平(píng)等(děng)方面因素决定的非硅成本影响(xiǎng)不易体现。

　　有(yǒu)机构测算(suàn)，硅料(liào)价(jià)格(gé)在300/200元/kg时，主流182型号硅片的成(chéng)本约(yuē)5.69/4.10元/片，其中(zhōng)硅成(chéng)本(běn)占比分别达到84/78％，非硅(guī)成本仅0.9元/片。而当(dāng)硅(guī)料成本下降至(zhì)80元(yuán)/kg以下时(shí)，非硅成本占比将提升至40％以上，优秀硅片厂商本身(shēn)的制(zhì)造能力和(hé)规模竞争(zhēng)优势(shì)将会凸显，与(yǔ)行业一般水平拉开差距(jù)。

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